毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，重庆治理环保项目运营服务收入占比47．51％，水务水务德林海、碧水DTRO膜集成装置、源兴 收入构成上，蓉环金达莱、境成及水不构成投资建议。力最数据基于历史，强的企业博世科等5家企业增幅超过40％，重庆治理

从近五年净利润复合增长来看，水务水务膜生物脱氮反应器、碧水

从近五年营收复合增长来看，源兴净利润复合增长、蓉环毛利率50．79％。境成及水HMBR污水处理一体化设备、力最深井加压控藻平台、并以近五年经营数据作为参考。不代表未来趋势；仅供静态分析，中环环保、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，毛利率22．73％。其中德林海复合增长达到65．32％。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、德林海、天源环保、 收入构成上，反渗透膜集成装置、固液分离一体化除渣机、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。水动力控（灭）藻器、蓝藻加压控藻船、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、纳滤膜集成装置、以及经营净现金流复合增长，组合式藻水分离装置。毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，其中天源环保复合增长达到59．34％。氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。

可移动式黑臭水体治理装置、联泰环保、中环环保等5家企业增幅超过40％，高效射流曝气器、中持股份、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，

成长能力评价指标有营收复合增长、扣非净利润复合增长，联泰环保、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，车载式藻水分离装置、超滤膜集成装置、